在匈牙利建立您的居留身份。

匈牙利于 2024 年中期重新引入投资者居留，距离上次退出市场已过去七年。2013 至 2017 年运行的匈牙利居留债券项目当时颇具政治争议，是一套基于债券的方案，最终被悄然终止。新框架--Guest Investor 项目--则是另一种安排：受监管的基金认购、更长的卡片有效期、更清晰的审计链。

2024 年变了什么

旧项目通过少数指定中介出售政府发行的居留债券换取居留权。新项目则通过匈牙利国家银行持牌的房地产基金运作。资本沉淀在受监管的投资工具里，而不是堆积在政府的尾部债务上。

首发卡的有效期也从 5 年延长到 10 年。这是目前欧盟投资居留项目中最长的首发期限。葡萄牙、希腊、西班牙的首发卡都是 2 年或 5 年就要做一次续签。

这适合哪类客户

Guest Investor 许可适合以下需求的客户：

• 要一个欧盟落脚点，但没有立即入籍的压力。 10 年卡意味着十年内不必再跑移民局。只要底层基金头寸保持完整，第 10 年的续签基本是行政手续。
• 要申根覆盖，但不愿背太重的实际居住要求。 表面规则没有固定天数，但我们建议把每年 90 天作为续签时档案干净的基线。
• 资本可回收。 基金锁定 5 年，到期后单位可按净值赎回。房地产购买路径在更高的入场价位上以同样方式运作。

我们把谁劝去别的项目

如果 HNWI 客户的核心目标是欧盟公民身份，匈牙利不是合适的档案。这里的入籍门槛包括 8 年居住加一项确实有难度的语言认证。大多数 Guest Investor 持有人从来不会去考那门语言。如果目标是公民身份，葡萄牙或马耳他更对路。

如果客户的主要居住地不在欧洲，只是想要申根区出行而不必每次跑领事馆，希腊通常是更便宜、负担更轻的替代方案。当 10 年卡期限本身比入场价格更重要时，匈牙利才更具吸引力。

关于基金这一端

我们不代办基金认购。我们做的是审阅招股说明书、基金管理人过往业绩、赎回机制以及底层组合。我们会给您一份 2-3 只基金的短名单，并讲清楚差异。选择权在您；认购通过基金管理人直接完成。

锁定期自认购日起 5 年。赎回机制按净值执行，已在文件中披露。我们目前列入短名单的基金，预期年化收益指引在 3-5% 区间。相对底层不动产敞口而言这个收益偏保守，但对于以居留为核心的资本配置是合适的。

是什么拖慢档案

匈牙利 Guest Investor 申请最常见的延误来源，是无犯罪证明环节的文件等待。匈牙利要求覆盖过去 10 年居住地的警方证明，对于全球流动的申请人来说可能意味着 4 到 5 个不同司法辖区。这部分我们在签署委托函时就启动，而不是等到递交时才动。

第二个常见拖累是生物识别预约的排期。布达佩斯本地响应较快；海外匈牙利领事馆差异较大。截至撰稿时，伦敦和迪拜大约要等 6 到 8 周。开罗和利雅得更长。

展望

Guest Investor 框架在匈牙利政治光谱两侧都有支持，这种情况并不常见，但对项目稳定性有帮助。25 万欧元的最低门槛自 2024 年 7 月推出以来未变，我们也没有看到立即调整的信号。下一个可能重新评估的窗口是 2027 年的预算周期。